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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 4,19 € |
4,21 € |
-0,020 € |
-0,48 % |
27.04/10:32 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007257503 |
725750 |
- € |
- € |
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METRO gemischtes Zahlenwerk für Q3 2011
07.11.2011
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Zafer Rüzgar, Analyst von Independent Research, belässt seine Einschätzung der Aktie von METRO (ISIN DE0007257503 / WKN 725750) weiter bei "halten".
Nach Auffassung der Analysten habe der Konzern am Donnerstag gemischte Zahlen für das dritte Quartal 2011 mitgeteilt. Als positiven Gesichtspunkt würden sie dabei werten, dass sich die Kostensenkungsmaßnahmen zunehmend in den Zahlen niederschlagen würden.
Im dritten Quartal habe METRO einen Umsatzrückgang von 2% y/y verzeichnet, wobei sich allerdings das bereinigte EBIT deutlich um 32,5% y/y verbessert habe. Festzustellen sei auch, dass sowohl die EBIT-Marge bei Metro Cash & Carry als auch bei Real das höchste Q3-Niveau der letzten Jahre erreicht hätten.
Beim Ausblick für 2011 habe die Konzernleitung die Ergebnisprognose angesichts der gestiegenen Konjunkturrisiken unter Vorbehalt gestellt. Zudem sei nach eigener Aussage der bisher erwartete Zuwachs beim bereinigten EBIT von rund 10% y/y nur dann zu erreichen, wenn das Weihnachtsgeschäft deutlich besser verlaufe als im Vorjahr. Bei einem normalen Verlauf sei mit einem Anstieg von 5% y/y zu rechnen.
Diese Aussagen würden die Analysten als Gewinnwarnung interpretieren. Aus ihrer Sicht lasse das aktuelle Marktumfeld kaum Spielräume für höhere Ergebnisverbesserungen. Wie bereits angekündigt, hätten sie ihre Prognosen reduziert und würden von einem EPS 2011e nach 3,28 EUR nun von 3,24 EUR und von einem EPS 2012e nach 3,56 EUR nun von 3,50 EUR ausgehen.
Wenngleich die Analysten einen schnellen Verkauf von Galeria Kaufhof begrüßen würden, sei aus fundamentaler Sicht kein Anlass für einen deutlichen Kursanstieg zu erkennen. Zudem könnten ihrer Meinung nach die Unsicherheiten in Zusammenhang mit dem CEO-Wechsel und dem Minderheitenstreit bei Media Markt und Saturn die Aktie weiterhin belasten.
Die Analysten von Independent Research haben das Kursziel für die METRO-Aktie von 35 EUR auf 38 EUR angehoben und bleiben bei ihrer Empfehlung "halten". (Analyse vom 04.11.2011) (07.11.2011/ac/a/d)
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